Se você está de olho nas ações da Casas Bahia (BHIA3), talvez seja bom repensar. Mesmo com a possibilidade de valorização de até 50% até o final de 2025, os especialistas do BB Investimentos não estão otimistas. A gigante do varejo enfrenta grandes desafios, especialmente após o pedido de recuperação extrajudicial e a perda de mais da metade do seu valor de mercado só este ano.

O cenário econômico com juros altos e o impacto no consumo de bens duráveis como eletrodomésticos, somado ao endividamento da empresa, faz com que os analistas mantenham a recomendação de venda. Ou seja, mesmo que o preço-alvo revisado de R$ 6,70 para 2025 ofereça um potencial de alta, os riscos superam os benefícios para quem quer investir nas ações da BHIA3.

O desafio de retomar o crescimento

Nos últimos tempos, a Casas Bahia vem passando por uma grande reestruturação. Em 2022, a empresa anunciou um plano estratégico para dar a volta por cima, focando em seus produtos principais e abandonando mercadorias de baixo valor agregado, que aumentavam os custos sem trazer retorno significativo. O objetivo era aumentar as margens, mesmo que, em contrapartida, houvesse uma queda na receita.

Agora, na segunda fase desse plano, a empresa está focada em fortalecer suas operações principais e aumentar a receita de forma sustentável. A terceira fase está prevista para começar em 2025 e será crucial, com foco em expansão e melhoria da experiência tanto nas lojas físicas quanto no ambiente digital. Apesar dessas iniciativas, o BB Investimentos acredita que ainda há muito risco envolvido.

Resultados recentes: um alívio temporário?

Entre abril e junho de 2024, a empresa conseguiu superar as expectativas do mercado, com lucro de R$ 37 milhões, revertendo as perdas de R$ 492 milhões do mesmo período do ano passado. Isso foi possível graças à renegociação de dívidas e ao foco em eficiência dentro do plano de recuperação extrajudicial. Apesar do mercado desaquecido e das quedas nas vendas, a Casas Bahia conseguiu mostrar algum progresso.

No entanto, os especialistas alertam que o desempenho positivo não é garantia de uma recuperação consistente. O ambiente macroeconômico e as taxas de juros elevadas ainda são grandes obstáculos.

Risco x Retorno: Vale a pena investir?

Mesmo com a possibilidade de valorização de 50%, o BB Investimentos mantém a recomendação de venda. Acredita-se que o risco envolvido ainda é muito alto para justificar um investimento nas ações da Casas Bahia. A empresa precisa continuar mostrando melhorias operacionais nos próximos trimestres para que se possa rever as perspectivas de longo prazo.

Conclusão: Comprar ou não comprar?

Para os investidores que adoram o ditado “comprar na baixa”, a situação da Casas Bahia pode parecer tentadora. No entanto, é importante entender que o momento atual da empresa exige cautela. O cenário econômico desfavorável, as dívidas e a necessidade de continuar com a reestruturação tornam o investimento em BHIA3 um jogo arriscado. O mercado pode até oferecer uma alta significativa, mas, por enquanto, o melhor conselho parece ser manter distância.